9月42CrMo钢管市场的回调行情已确认

    9月42CrMo钢管市场的回调行情已确认

    9月的环保主要集中在山西地区，分两批进行调停。

    第一批环保要求的钢厂从9月1日零时起全面停产。影响到主要流通资源的钢厂有新金山、中升及星原。日影响铁水产量约在1.55万吨左右；停产轧线总计8条，日影响产材量约在1.35万吨左右，总计影响产材量约在27万吨。第一批钢厂停产周期暂定为20天，具体复产时间待定。

    第二批停限产还有待落实，如果钢厂环保方面都达标，就正常生产；如果有些地方不到位，可能限50%；如果确实糟糕，可能会全停，视巡视结果而定。

    复产方面，截止8月31日，唐山钢企部分已完成文件要求的减排任务，统计约9家钢企9座高炉陆续复产，理论统计复产高炉日产铁水量约2.27万吨。  

    短期可以这么理解。江苏、山东、华北这三个产能较大的区域前期环保检查力度已经相当大了。华南也因为前期整改，高炉钢厂生产比较正规，即便环保巡查，对产量影响也不会特别大。尽管8月份市场充斥着环保消息，但产量并没有下降。

   截止8月30日，8月份建筑钢材产量71.00万吨/天，较7月份环比增加1.63万吨/天。因此9月产量下降可能性不大，预计仍以小幅增加为主。

   房地产方面，2018年整体开工、订单情况都比2017年旺盛，统计局数据显示，1-7月，全国房地产开发投资同比增长10.2%，明显高于前6个月9.7%的同比增速。由于2017年和2018年年初，出现过“集中拿地”现象，往后推半年周期，出现了7、8月份房地产建筑钢材需求高于预期的情况。

    9月，虽然房地产新开工数据不会很差，但是整体的用钢需求受价格水平影响较大。去年建筑钢材均价在3800-4000元/吨，现在华东地区螺纹价格已经达到4500元/吨左右，西南地区4600-4700元/吨。如果价格持续高位，那么下游企业拿货积极性将会减弱。

   钢厂方面目前没压力，但有一点值得关注。截止8月30日我网统计全国建筑钢材日度钢企出库量数据显示，8月份钢厂建筑钢材直供量12.93万吨/天，较7月份环比下降0.49万吨/天。

    整体产量没有降太多，钢厂直供终端量减少，导致了钢厂市场投放量缓慢增加。本周我网统计建材（螺纹+线材）社会库存增加1.18万吨，钢厂库存增加22.83万吨，短期已经出现了产销不匹配的信号。

    市场方面，连日下跌使得中间商心态摇摆不定。大部分中间商在在8月初或中旬拿货，目前已经小幅亏损20-50元/吨。一旦价格进一步调整，那么中间商将会加速抛货。

    回顾8月的行情，由于环保，前期市场出于对供给端收缩的预期价格拉涨。但从实际数据来看，产量并没有降低，库存小幅波动，终端需求减弱，这是8月后半段行情上涨乏力的原因。同时，中间商的投机性需求随着价格上涨逐渐显现，资源实际流转速率变慢，供求矛盾初露端倪。

   目前市场利好因素并不能对供需基本面形成实质性的改变，回调行情已经确认。对于“金九”我认为要打一个问号。采暖季限产政策何时出台和9月的实际产量将是决定行情是否反转的关键点，需要持续关注。